WHWD交通建设开发信托权益转让计划（交通银行信托产品有什么风险）

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　　政策再出拳“力挺”投资

　　下调项目资本金比例 应警惕超前投资风险

　　刘诗萌报道

　　9月14日WHWD交通建设开发信托权益转让计划，国务院网站发布《关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》，对除产能严重过剩行业外的其他项目的最低资本金比例作出总体下低５%的调整。

　　根据《通知》，城市轨道交通项目最低资本金比例由25%调整为20%，港口、沿海及内河航运、机场项目由30%调整为25%，铁路、公路项目由25%调整为20%。钢铁、电解铝项目维持40%不变，水泥项目维持35%不变，煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、多晶硅项目维持30%不变。

　　此外，在房地产开发项目中，保障性住房和普通商品住房项目维持20%不变，其他项目由30%调整为25%。《通知》还表示，城市地下综合管廊、城市停车场项目以及经国务院批准的核电站等重大建设项目，可以在规定最低资本金比例基础上适当降低。

　　中国社科院财经战略研究院财政研究室助理研究员于树一对表示，这是一次带有结构性的政策调整，既有助于WHWD交通建设开发信托权益转让计划我国经济的稳投资和稳增长，又不会加剧因为促增长而带来的产能过剩问题。这种有区别的、分类的调整，并不是直接增加固定资产投资，而是针对项目资本金降低WHWD交通建设开发信托权益转让计划了约束，尤其是降低了基础设施建设投资的门槛，这样可以使更多的资金流入经济领域，从而拉动经济的增长。“可以说这是一种间接的手段，既不会增加国家自身的财政收入，又不会对经济造成产能过剩的压力，是一项对经济利好的政策。”

　　固定资产投资项目资本金制度自1996年建立以来，对改善宏观调控、调节投资总量、调整投资结构、保障金融机构稳健经营、防范金融风险等，发挥了积极作用。2004年，为应对当时经济过热适当调高了比例，2009年为应对国际金融危机适度调低了相关比例。

　　此次调整主要坚持了3项原则。一是总体调低。除产能严重过剩行业外，其他项目的最低资本金比例总体调低5%。二是有扶有控。适度调低有利于增加有效投资行业领域的项目资本金比例，比如，关系国计民生的港口、沿海及内河航运、机场项目，铁路、公路、城市轨道，以及玉米深加工等项目。同时，城市地下综合管廊和急需的停车场项目，以及经国务院批准、情况特殊的国家重大项目的资本金比例可比规定比例再适当减低。产能严重过剩行业要严格执行《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》有关规定，继续执行原有的较高资本金比例。三是独立审贷。金融机构要按照国家有关规定和风险可控、商业可持续原则独立审贷，切实防范金融风险。

　　不过，于树一也指出，固定资产投资，尤其是基础设施建设是需要长期投资的项目，投资回收期也比较长，降低投资门槛以后，短期内可能会有大量资金涌入，但是投资的持续性是否有保障是一个需要注意的问题。另外，投资项目在短期内确实能够拉动经济增长，但是从长远看，是否有超前投资的趋势也是一个值得关注的焦点。

　　“投资的项目一定要与当前社会的公共需求相匹配，保证落成之后能够真正发挥满足社会需要的作用，否则就是对财政资金的浪费。”于树一强调道。

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